Ohita valintanauhan komennot
Siirry pääsisältöön
SharePoint
Finanssiala > Uutismajakka > Tavoitteiden määrittely vastuullisuuteen linkatuissa rahoituksissa vaatii tarkkaa selvitystä

Tavoitteiden määrittely vastuullisuuteen linkatuissa rahoituksissa vaatii tarkkaa selvitystä

​Vastuullisessa rahoituksessa olennaista ei ole nykyhetken tila tai kuinka hyviä kohteena olevat yritykset ovat nyt. Olennaista on ymmärtää, mihin suuntaan yritysten pitäisi mennä, ja millä mittareilla niitä siihen kannustetaan.

Viimeisten kolmen vuoden aikana pankit ovat alkaneet tarjota suuryrityksille erilaisia kestävyyteen linkitettyjä velkatuotteita (sustainability linked loans). Tuotteiden perusidea on, että lainan ottamalla yritys sitoutuu joihinkin vastuullisuuteen liittyviin tavoitteisiin, ja lainan marginaalia pienennetään tähän tavoitteeseen liittyvän mittarin perusteella. Toisin sanoen pankit siis laskevat lainan hintaa sellaisen toiminnan perusteella, jonka voi olettaa pienentävän yhtiön vastapuoliriskiä etenkin pitkällä aikavälillä. Siten toiminnasta on hyötyä myös pankille. Keskeistä on relevantin mittarin valinta.

Tavoite on hyvä, mutta yhteisymmärrys mittareista, joilla näitä velkatuotteita määritellään, vielä puuttuu. 

Esimerkiksi Loan Market Association on pyrkinyt auttamaan mittareiden määrittelyssä julkaisemassaan oppaassa Guidance on Sustainability Linked Loan Principles. 

Markkinoilla on lukuisia toimijoita, jotka antavat arvosanoja tai luokituksia vastuullisuuden perusteella.  Sijoittajat usein tukeutuvat näihin arvioihin, ja siten ne epäsuorasti vaikuttavat julkisten yhtiöiden velkainstrumenttien arvoihin. Näitä toimijoita ei kuitenkaan vielä valvota, eikä niiden toimintaa säännellä. Monen sijoituskohteen arviot saattavatkin perustua pelkästään julkisesti saatavilla olevaan tietoon, joka ei ole välttämättä kattavaa. Joissain tapauksissa arvioija ei ole edes konsultoinut yhtiötä itseään. Siten luokituksiin on ainakin vielä syytä suhtautua varauksella.

Etenkin pankkien kannalta olennaista on nimenomaan kytkös taloudellisesti olennaisiin vastuullisuusasioihin. Helpoiten tällaisia mitattavia kytköksiä löytyy ympäristöön liittyvistä asioista, sillä lähtökohtaisesti eettisten kriteerien oletetaan joka tapauksessa olevan hallussa. Yritykset eivät välttämättä itse tiedosta, mitkä vastuullisuusasiat ovat taloudellisesti merkittävimpiä. Tällöin yritykselle on houkuttelevaa valita jokin olemassa oleva sertifikaatti, joka todentaa jonkin yksittäisen kestävyyden osa-alueen olevan hallussa. 

Taloudellisesti merkittävät vastuullisuuden ajurit ovat todennäköisesti linjassa sijoituskohteena olevan yhtiön tavoitteiden kanssa. Vaatii rohkeutta yhtiöltä ja kuria pankeilta, että valitaan kunnianhimoisia tavoitteita, joissa esimerkiksi päästövähennykset eivät ole tuotantoon tai tehokkuuteen suhteutettuja. Luonnollisesti tämä ei kaikilla toimialoilla ole välttämättä edes mahdollista ja on suuri haaste etenkin voimakkaasti kasvaville yhtiöille.

Kirjoitus kuuluu Vastuullinen finanssiala -kolumnisarjaan, jossa Finanssiala ry:n jäsenyhtiöiden edustajat kertovat vastuullisuudesta finanssialalla.

 Kirjoittaja

​Juha Ketola

Kirjoittaja työskentelee johtajana SEB:n Sustainable Banking -osastolla, joka vastaa neuvonannosta ja kestävään kehitykseen liittyvän liiketoiminnan edistämisestä SEB:n suuryritysasiakkaille.

 Kaikki vastuullisuuskolumnit

 

 

Tavoitteiden määrittely vastuullisuuteen linkatuissa rahoituksissa vaatii tarkkaa selvitystä http://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/Tavoitteiden-maarittely-vastuullisuuteen-linkatuissa-rahoituksissa-vaatii-selvitysta.aspxTavoitteiden määrittely vastuullisuuteen linkatuissa rahoituksissa vaatii tarkkaa selvitystä 30.10.2020 6:22:146.10.2020 10:35:00
Korona mullisti työelämän kertaheitolla – työntekijä voi voida hyvin, vaikka maailma sairasteleehttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/Korona-mullisti-tyoelaman--tyontekija-voi-voida-hyvin-vaikka-maailma-sairastelee.aspxKorona mullisti työelämän kertaheitolla – työntekijä voi voida hyvin, vaikka maailma sairastelee11.9.2020 7:20:3811.9.2020 7:09:00
Finanssialan on edistettävä hiiletöntä yhteiskuntaahttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/Finanssialan-edistettava-hiiletonta-yhteiskuntaa.aspxFinanssialan on edistettävä hiiletöntä yhteiskuntaa25.8.2020 10:18:5220.8.2020 4:30:00
PISA-tuloksista helpotusta ekonomistiäidin ahdistukseenhttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/PISA-tuloksista-helpotusta-ekonomistiaidin-ahdistukseen.aspxPISA-tuloksista helpotusta ekonomistiäidin ahdistukseen21.8.2020 6:10:2119.5.2020 5:27:00
Kyberturvallisuuden edistäminen on avoimuutta, viestintää ja uusia toimintamallejahttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/Kyberturvallisuuden-edistaminen-avoimuutta-viestintää-ja-uusia-toimintamalleja.aspxKyberturvallisuuden edistäminen on avoimuutta, viestintää ja uusia toimintamalleja21.8.2020 6:14:1127.4.2020 5:58:00
Pankit ovat kriittinen tukipilari koronakriisin hoidossahttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/Pankit-ovat-kriittinen-tukipilari-koronakriisin-hoidossa.aspxPankit ovat kriittinen tukipilari koronakriisin hoidossa21.8.2020 6:14:177.4.2020 4:00:00
Vastuullinen sijoittaminen ei ole etuoikeus vaan velvollisuushttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/Vastuullinen-sijoittaminen-ei-ole-etuoikeus-vaan-velvollisuus.aspxVastuullinen sijoittaminen ei ole etuoikeus vaan velvollisuus8.6.2020 10:22:3728.2.2020 8:00:00

 Tuoreimmat

 

 

Vastuullinen sijoittaminen on nyt valtavirtaahttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/Vastuullinen-sijoittaminen-on-nyt-valtavirtaa.aspxVastuullinen sijoittaminen on nyt valtavirtaa30.10.2020 6:15:00
Nyt viimein katse identiteettivarkauksien kriminalisointiin - Finanssiala ajoi jo lainsäädäntövaiheessa tiukempaa linjaahttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/katse-identiteettivarkauksien-kriminalisointiin-Finanssiala-ajoi-jo-lainsaadantovaiheessa-tiukempaa-linjaa.aspxNyt viimein katse identiteettivarkauksien kriminalisointiin - Finanssiala ajoi jo lainsäädäntövaiheessa tiukempaa linjaa29.10.2020 10:07:00
Vihreästi rahoitettu asuinrakentaminen torjuu ilmastonmuutostahttp://www.finanssiala.fi/uutismajakka/Sivut/Vihreasti-rahoitettu-asuinrakentaminen-torjuu-ilmastonmuutosta.aspxVihreästi rahoitettu asuinrakentaminen torjuu ilmastonmuutosta23.10.2020 6:25:00